Euroalueen piristyneet näkymät heijastuvat osakemarkkinoille – suomalaisiin sijoitusrahastoihin 673 miljoonaa euroa uutta pääomaa

Uusia pääomia sijoitettiin kaikkiin rahastoluokkiin. Osakerahastoihin sijoitettiin yhteensä 251 miljoonaa euroa, yhdistelmärahastoihin 69 miljoonaa euroa, pitkän koron rahastoihin 130 miljoonaa, lyhyen koron rahastoihin yhteensä 200 miljoonaa euroa ja vaihtoehtoisiin rahastoihin 22 miljoonaa euroa.

milj. EUR	Nettomerkinnät toukokuu 2024	Nettomerkinnät vuoden alusta	Pääoma 31.5.2024
Osakerahastot	251	2 430	69 166
Yhdistelmärahastot	69	368	33 194
Pitkän koron rahastot	130	373	32 999
Lyhyen koron rahastot	200	1 047	18 229
Vaihtoehtoiset rahastot	22	55	10 269
YHTEENSÄ	673	4 272	163 856

Toukokuussa useat globaalit pääosakeindeksit nousivat. Yhdysvalloissa nousun vetureina toimivat isot teknologiayhtiöt. Euroalueen piristynyt kasvunäkymä heijastui vuorostaan Euroopan osakemarkkinoille: pörssiyhtiöiden tulosennusteet olivat odotuksia myönteisempiä, ja esimerkiksi Saksassa palvelualojen ostopäällikköindeksi nousi.

Pitkien korkojen alkuvuoden nousu on kuitenkin lisännyt hermostuneisuutta euroalueen osakemarkkinoilla. Yhdysvalloissa epävarmuutta pitää ylläinflaatio, joka on yhä maan keskuspankin tavoitetasoa nopeampaa.

Korkosijoittajalle toukokuu oli vaihteleva sijoituskuukausi. Euroalueella valtionlainojen korot nousivat, mikä vaikutti euroalueen valtioriskiin sijoittavien rahastojen arvostuksiin negatiivisesti. Samaan aikaan euroalueen yrityslainojen riskilisät kaventuivat, mikä taas vaikutti yrityslainoihin sijoittavien rahastojen arvostuksiin positiivisesti. Yhdysvalloissa 10 vuoden joukkovelkakirjalainan korko laski.

”Euroalueen piristynyt kasvunäkymä heijastui toukokuussa osakemarkkinoille, mutta alkuvuoden pitkien korkojen nousu pitää osakemarkkinoita varpaillaan. Myös Helsingin pörssin pääindeksi nousi pitkästä aikaa. Keskustelu Euroopan ja Yhdysvaltain keskuspankkien koronlaskujen suuruudesta kuluvan vuoden aikana on maltillistunut”, analysoi johtava asiantuntija Mariia Somerla Finanssiala ry:stä (FA).

Osakerahastoissa pääomia sijoitettiin Tyynenmeren alueelle ja globaalisti sijoittaviin rahastoihin yhteensä 523 miljoonaa euroa. Varoja lunastettiin kaikista muista rahastoista yhteensä 272 miljoonaa euroa. Sharpen mittarilla mitattuna Pohjois-Amerikkaan sijoittava rahastoluokka menestyi parhaiten (Sharpe 12 kk 1,59). Mitä suurempi Sharpen luku on, sitä paremmin rahasto on tuottanut suhteessa riskiinsä.

milj. EUR	Nettomerkinnät toukokuu 2024	Nettomerkinnät vuoden alusta	Pääoma 31.5.2024	Tuotto 12 kk (ka.)
Suomi	-88	-330	6 194	8 %
Pohjoismaat	-9	143	8 307	18 %
Eurooppa	-51	68	6 334	14 %
Pohjois-Amerikka	-29	440	10 495	23 %
Japani	-58	-115	319	12 %
Tyynenmeren alue	69	164	1 412	8 %
Kehittyvät markkinat	-18	-19	5 013	10 %
Maailma	454	2 137	29 722	17 %
Toimialarahastot	-19	-58	1 370	16 %
YHTEENSÄ	251	2 430	69 166

Pitkän koron rahastoissa uusia varoja sijoitettiin euroalueelle luokiteltuihin ja korkeariskisiin yrityslainoihin sekä globaalisti korkeariskisiin yrityslainoihin sijoittaviin rahastoihin yhteensä 240 miljoonaa euroa. Varoja lunastettiin kehittyviltä markkinoilta, globaalisti luokiteltuihin yrityslainoihin ja euroalueen valtioriskiin sijoittavista rahastoista yhteensä 108 miljoonaa euroa. Parhaaseen vuosituottoon ylsivät euroalueen korkeariskisiin yrityslainoihin sijoittavat rahastot 9,4 prosentin keskimääräisellä tuotolla. Sama rahastoluokka menestyi myös parhaiten Sharpen mittarilla (Sharpe 12 kk 2,38).

milj. EUR	Nettomerkinnät toukokuu 2024	Nettomerkinnät vuoden alusta	Pääoma 31.5.2024	Tuotto 12 kk (ka.)
Valtioriski EUR	-12	329	8 950	1,7 %
Luokitellut yrityslainat EUR	105	161	10 362	5,4 %
Korkeariskiset yrityslainat EUR	94	48	4 003	9,4 %
Valtioriski maailma	0	-3	188	1,0 %
Luokitellut yrityslainat maailma	-54	-120	5 962	3,8 %
Korkeariskiset yrityslainat maailma	41	34	1 173	5,8 %
Kehittyvät markkinat	-42	-76	2 361	5,1 %
YHTEENSÄ	130	373	32 999

Tilastokeskuksen vuoden 2022 varallisuustutkimuksen mukaan noin 1,51 miljoonalla suomalaisella oli rahastosijoituksia. Sijoitusrahastovarallisuuden mediaani on 4 018 euroa. Suomeen on rekisteröity 19 rahastoyhtiötä. Kotimaisten sijoitusrahastojen lukumäärä oli yhteensä noin 550 kpl.

ESG-arvosana mittaa rahaston omistusten kykyä hallita ympäristöön, sosiaalisiin tekijöihin ja hyvään hallintotapaan liittyviä keski- ja pitkän aikavälin riskejä ja mahdollisuuksia. Rahastojen ESG-tekijöistä ei ole vielä yhtenäistä sääntelyä tai ohjeistusta. Siksi eri palveluntuottajien tarjoamat luvut voivat jonkin verran vaihdella rahastoittain, kohdeyhtiöittäin ja markkinoittain.

Suomen Sijoitustutkimus Oy:n FA:lle tuottama Rahastoraportti sisältää MSCI Inc:n analyysiin perustuvat rahastokohtaiset ESG-arvosanat ja ESG-kattavuuden. Ne kuvaavat sitä, miten rahaston sijoitukset huomioivat sosiaalisia, ympäristöllisiä sekä hallinnollisia tekijöitä. Luvut tarjoavat työkalun tarkastella vastuullisen sijoittamisen aspektia rahastoissa. ESG-arvosanojen asteikko on 0 - 10, jossa 10 on paras mahdollinen.